德国目前的状况有些矛盾：一方面2011年国内生产总值增长百分之三，出口首次突破一万亿欧元大关，失业率降至5.5%，为德国统一以来的最低点；另一方面很多德国人因欧债危机和通胀风险而对前景感到担忧。如果民众普遍担心他们手里的货币会越来越不值钱，甚至他们根本不知道欧元是否能挺过2012年，那么最好的办法是把钱花出去。

德国经济轻微增长

不过在莱茵-威斯特法伦经济研究所的罗兰德-多尔看来，恐惧并非是德国人目前乐于消费的唯一原因："我们看到劳动市场的强劲走势，而且预计明年雇员的收入也会继续增长。"他预测德国经济明年将增长0.6%，主要支柱将是私人消费。与其他研究所相比，他算是最为乐观的。

最为悲观的应属德意志银行，那里的专家预测德国经济面临零增长。分析师施耐德认为，劳动市场的积极效应将逐渐消失："因为我们的期待值发生了变化。"在2008到2009年的危机中，德国人一般认为困境将很快过去。"但这一次我们知道，欧元区必须进行痛苦而漫长的体制变革"，施耐德接着说。

欧元区面临衰退

欧元区的一些国家过了几年挥霍的生活之后，债台高筑。银行拯救计划把一些本来收支平衡的国家也推上负债的道路。结果，几乎所有欧元区内外的国家都必须紧缩财政。分析师施耐德认为，如果单个国家节俭度日，它可以通过货币汇率和央行利息来缓解对经济发展的不利因素。但是如果大家比赛着节约，其负面影响将成倍增长："因为汇率和央行利率这两个利器都将失去效应。"从汇率来说，谁还能对谁贬值呢？而央行的主导利率已经趋近于零。

在这种情况下，施耐德预测明年欧元区经济将缩水0.5%就不足为奇了。美国由于还根本没有开始财政整顿，所以有可能达到2%以上的增长率。不过，与过去的景气周期相比，美国这一次的经济恢复显得有气无力。莱茵-威斯特法伦研究所的多尔教授对此的解释是："如果一个国家陷入窘境的原因是楼市泡沫和随之而来的银行危机，那么从历史经验来看，这类危机一般都持续很长时间。"

这又是德国的运气，因为德国没有经历美国、西班牙和爱尔兰那样的房地产热。2009年，德国经济大幅下降的原因是国际贸易的跌落。2010年，特别是新兴国家的巨大需求马上带动了德国的出口。

全球经济适度增长

不过，在全球经济疲软的前提下，新兴国家还没有完全的免疫力。一个原因是这些国家对发达国家的依赖，中国70%的产品出口到欧美；另一个原因是这些国家有意放缓增速。多尔说："政府制定相关的政策，防止经济过热。"

尽管如此，大多数专家预计2012年中国经济仍将达到8%到9%的增长率。在亚洲国家的驱动下，德意志银行预测全球经济将上升3.5%。

所有这些预测的准确性将依赖于欧债危机的下一步发展。如果欧元区瓦解，后果将不堪设想。多尔教授说，有一类事件，其发生的概率极低，不过一旦发生，将产生巨大影响。欧元区崩溃便属于这类事件，"而它们是无法预测的"。

作者：张丹红

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