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中国制造业由荣变枯 增长保5%进入冲刺阶段

2023年10月31日

中国官方公布的最新经济数据显示,制造业在经历了短暂上扬行情后,开始在2023年的最后一个季度之初继续呈现出萎缩态势。这对于中国全年的经济增长目标来说,意味着什么呢?

2023年 中国的制造业基本上一直处于萎缩状态(资料图片)
2023年 中国的制造业基本上一直处于萎缩状态(资料图片)图像来源: picture alliance/dpa

(德国之声中文网)尽管最近的数据显示了中国经济的初步复苏迹象,但中国国家统计局周二最新公布的数据显示,由于十月制造业活动意外地萎缩,中国股市打破了连续五天的上涨势头。蓝筹股CSI 300指数下跌了0.3%,上证综合指数收盘时下跌0.1%。同时,香港的恒生指数和恒生中国企业指数均下跌了约1.7%。

据中国国家统计局最新公布的数据,中国十月份官方采购经理人指数(PMI)从50.2降至49.5,再次跌破50点的枯荣线,且未能达到预测中的50.2。此外,非制造业的PMI从上月的51.7下滑到本月的50.6,低于预期的51.8。因此,覆盖制造业和服务业的综合PMI从9月的52下降只50.7点。

有关PMI的枯荣线具体在什么点位的问题,早在2021年,就有包括“新时代证券”的分析师刘娟秀和邢曙光在内的业界人士曾指出,无论是从理论还是事实来看,PMI 真正的枯荣线都不是 50%,而是略高于 50%。因为,由于技术进步、人口增长等因素,经济长期是增长的,PMI 的长期趋势也是扩张的,应该大于 50%,只有 PMI 大于这个阈值,实际经济增速才大于潜在经济增速,产出缺口才会增加,经济才是扩张的,反之,产出缺口缩小,经济收缩。

所以,哪怕是中国制造业采购经理人指数在9月分短暂跨越了50的界限,但从2023年全年的角度来说,仍是处于长期萎缩的态势。保银投资(Pinpoint Asset Management)首席经济学家张智威表示:“10月份制造业PMI的意外下跌表明,在国内需求仍然相对疲软的同时,中国的经济复苏之路仍然是崎岖的。”

中国的光伏产业也面临着国内经济下行,国外需求疲软的巨大压力(资料图片)图像来源: CFOTO/NurPhoto/picture alliance

5%的增长目标能否保住?

受这些数据的影响,汽车和光伏公司的股票分别下跌2.3%和1.9%。此外,中国顶级房地产开发商万科在上周五报告了第三季度的疲弱业绩后,股价下跌了2.3%。

近期的数据似乎表明,尽管房地产行业曾经是中国经济的重要支柱,但由于开发商面临巨大的债务负担和销售放缓,它现在已经成为了经济增长的拖累因素。

总体来看,香港的科技巨头和中国内地开发商的股票分别下跌了2.5%和2.9%。荷兰ING银行的亚太经济专家卡奈尔(Robert Carnell)表示,尽管初步数据显示中国的经济增长势头在第四季度初已经减弱,但如果本季度其余时间的数据与这一初步数据一致,那么中国今年仍有望实现5%的增长目标。

总体而言,尽管中国政府近几个月来已经增加了对建设港口等基础设施的支出、降低了利率并放松了购房限制,但经济学家表示,仍然需要更广泛的改革来解决抑制增长的长期问题。

(综合报道)

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