（德国之声中文网）在美国和日本股市看涨之际，持续创下新低的中港股市引发投资人的不满，也令各界对于中国经济前景的更加担忧。而在北京推出一连串改革和救市策略下，中国股市在农历新年休市前，创下了一年来最高的单週表现。不过，这样的策略能否有效提振股民对于中国股市和经济的信心，仍有待观察。
路透社报道，由于市场监管机构的领导高层发生变动，加上北京在农历新年休市前采取的一系列支持措施，中国股市週四（2月8日）迎来一年多来表现最好的一週。蓝筹股沪深300指数在週四，也是农历新年前的最后一个交易日，收盘上涨 0.6%至3364.93 点，单週涨幅达到5.8%，是2022年11月以来最强劲的单週表现。
不过，在整体经济方面，中国本週发布的物价指数，凸显了中国监管机构在疫后复苏中欲稳定市场时所面臨的挑战。
根据週四公布的数据显示， 1月的中国消费者物价指数（CPI）出现14年来最大跌幅，而生产者物价指数（PPI）也出现下降，显示全球第二大经济体的复苏仍不稳定。
纽约梅隆银行投资管理公司亚洲宏观和投资策略主管米特拉（Aninda Mitra）表示：“（中国）政府在应对通货紧缩压力方面仍然落后。”
米特拉另指：“（中国）需要更果断地转向更大规模的财政宽松政策，以支持家庭和消费者，同时配合中国人民银行维持较低借贷成本。但若缺乏此类措施，中国长期宏观前景日本化的风险就会越来越大。”
英国奥布里资本管理公司（Aubrey Capital Management）的投资组合经理布鲁伊斯（Rob Brewis）表示：“北京似乎已经注意到（先前）股市的大幅下跌。”
而针对中国政府本週任命了新的中国证监会主席吴清，对股市的效果会如何，布鲁伊斯说，在投资界看到一些政策之前，“不会影响经济或房地产市场”，但“很可能会引发股市反弹。”
人民币兑美元7日仍见小幅下跌，中国推出一系列股市维稳措施带来的效应减弱。图为印有毛泽东头像的100元面额人民币（资料照）图像来源: Costfoto/picture alliance 悲惨的兔年
随著农历“兔年”的结束，香港恒生指数在过去一年下跌了28%，为农历年度史上的最大跌幅。此外，由于对中国经济困境的担忧，中国政府干预市场所造成的股市反弹效果正在减弱。
自2023年1月22日农历“兔年”开始日起算，香港恒生指数过去一年共计下跌了28%，而前一年是史上第四差的农历年度表现。香港恒生指数在2011年曾下跌16%，1987年下跌8.8%，但在1999年曾一年上涨70%，1975年更是一年飙涨了76%。
汇丰晋信基金管理公司在一份报告中表示，香港股市表现不佳表明“除了经济基本面和企业盈利前景之外，还面臨其他一些不利因素，例如美国利率政策和地缘政治风险” 。
而1991年7月创建的中国上证综合指数，则以12%的年度跌幅结束了“兔年”。虽然跌幅亦低于2011年的17%，但1999年上证指数的年度涨幅曾高达41%。
在中国股市遭受巨额损失，美国和日本股市却创历史新高之际，香港《南华早报》报道，此一现象已引发分析师反省。而随著经济趋势推动美国和中国股市走上截然不同的道路，分析师表示，中国需要解决系统性问题并放松资本管制，以改变方向并成为“金融超级大国”，这是中国领导人习近平多次提出的目标 。
1月22日，杭州一位股民面对中国股市大跌的盘势（资料照）。图像来源: CFOTO/picture alliance 救市策略有用吗？
据《华尔街日报》统计，过去三年来，中国上证指数下跌了21%以上，估值也相应下降。上证的本益比平均下降至目前的10.4倍，低于过去10年平均的12.5倍。
路透社报道，中国政府今年为保卫股市而采取的一系列监管措施，例如暂停券商借入股票进行借贷、限制保证金借贷和其他衍生品，甚至让交易所停止对冲基金抛售，但这些举措几乎没有起到任何作用。
彭博社分析，中国为阻止股市暴跌所做的努力，让人回想起2015年。当时北京采取了严厉措施来阻止股市崩盘。但投资人认为，这次的问题更加根深蒂固。
不过，在经历了近一年来最糟糕的一週后，有分析师向《华尔街日报》表示，现在的中国股市可能终于“触底”了。美国投资研究公司Fundstrat研究主管李汤姆（Tom Lee）和技术策略主管牛顿（Mark Newton）等分析师在给客户的报告中也表示，中国股市本周可能已触底。
英国《金融时报》则引述法国兴业银行亚洲股票策略主管本西姆拉（Frank Benzimra）的看法表示，中国股市最近的上涨，激发了一些欧洲机构投资者客户的兴趣。
2024年中国股市开局并不顺利，走势低迷，三大指数全部走跌。政府承诺出台措施稳定市场，股市应声出现短暂反弹。俗话说 “千金难买牛回头”，中国股票市场已走过30余载，一路上起起落落，跌宕反转，股民们也在牛市和熊市的变换中渐渐成长。A股都有哪些惊心动魄的大涨大跌？
图像来源: picture-alliance/dpa/S. He2024开年以来中国股市持续下跌，三大指数集体低开的背景下，国务院本周承诺要采取措施稳定市场、提振信心，央行随后宣布降准降息措施，股市之后出现短暂反弹。有涨就有跌，A股30多年的历史中，股民也经历了一次次惊心动魄的过山车之旅。
1990年12月19日的上海见证了中国史上的一个“第一”，这一天上海证券交易所开市，这标志着中国证券市场的正式诞生。一年后深交所也正式开业。迄今为止，中国股票市场走过30余载。一路上起起落落，一代代股民也在牛市和熊市的转换中成长。
最近热播的爆款电视剧《繁花》讲述了90年代上海生意场上的风云故事，其中关于90年代初股市的不少情节也燃起了股民的一波回忆杀。
1992年邓小平南巡，在讲话中他鼓励股市试验。由此激发一轮牛市。第一财经报道，当年的11月17日，天宸股份人民币股票上市，沪指完成最后一跌，一轮牛市启动。3个月内快速上涨，涨幅高达301%，这个涨幅至今为股民津津乐道。
俗话说股市有风险，投资需谨慎，正所谓 三十年河东三十年河西，有涨就有跌，有牛市自然也有熊市。2005年的6月，经过A股几年漫漫熊途，击穿1300点的心理关口之后，终于跌破千点大关，创出了998点的低点。
不过在一轮轰轰烈烈的股权分置改革等因素的影响下，各路资金快速涌入，短短两年后就出现了史无前例的大牛市行情。2007年10月，A股出现6124的历史高点，至今没有被打破。
2007年，内地上市公司在香港股票市场也表现抢眼。根据中国政府网，截至当年12月14日，内地上市公司数目占香港上市公司总数的61%,市值占总市值的58％, 图为2004年10月的香港交易所。
2015年4月证监会开放A股市场"一人多户"限制，允许每名投资者最多可以开立20个A股账户。两个月后沪市达到5178点，达到近8年来的最高点位。众多股民情绪沸腾，市场一片其乐融融，当时很多散户投资者并不知道，这就是此轮牛市的终点。按照证监会的要求，各大券商开始清理非机构类个人投资者的配资业务账户，遏制借债炒股。市场突现恐慌气氛，沪深指数之后急速下挫，两个多月急跌45%，接近腰斩。
2013年3月至2016年2月肖钢担任证监会主席，也是被视为中国股市极富灾难性的时间段：三次股灾，两次熔断，近20次千股跌停。大批股民认为证监会对2015年的股灾应对不足。2016年2月，肖钢被免去证监会主席职务。
刘士余接替肖钢上任证监会主席后掀起“监管风暴”。但2018年上证综指全年跌幅24.59%，深成指和创业板年跌幅则高达34.42%和28.65%，被股民戏称“熊冠全球”。2019年1月刘士余被免去证监会主席一职。5月19日，中纪委发布消息称，刘士余因涉嫌违纪违法，主动投案配合调查。目前的证监会主席是易会满。
过去一年多以来，中国股市的跌势尤其刺眼也是因为，其他股市的表现相当不错。《华尔街日报》报道，美国股市去年大幅飙升，并在本周创下新高。日本日经指数在2023年上涨了28%，目前处于三十多年来的最高水平。今年年初迄今，该指数上涨9.1%。
在本土股市低迷的背景下，一些中国散户也选择日本股市，加入了抢购日本股票的行列。《华尔街日报》援引金融数据提供商万得(Wind)的统计，四只追踪日经指数的中国上市ETF上周实现约26亿美元的成交额，是有记录以来交易最繁忙的一周。
中国人民银行行长潘功胜本周三在新闻发布会出人意料地宣布了降准降息的消息。有分析师指出，这表明政府希望出台政策，确保经济在新的一年有良好开局。不过《华尔街日报》指出，有经济学家认为此举措效果有限，这个全球第二大经济体需要出台更强有力的提振措施。
然而，本西姆拉也认为：“从技术角度来看，我们可能会看到（中国股市）一些反弹，特别是政策制定者采取了众多金融举措，来恢复市场信心”，“但这并没有解决（中国）经济的根本性问题。”
（综合报道）
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