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为支持实体活力,中国央行降准后再降息

2021年12月20日

鉴于目前的困境,以及预期明年经济发展将出现重压,中国央行在刚刚降准之后又宣布降息。

China Shenzhen | Evergrande | Symbolbild
中国的经济增长受到以恒大为代表的房地产贷款危机的威胁图像来源: Ng Han Guan/AP Photo/picture alliance

(德国之声中文网)中国央行近两年来首次下调贷款市场报价利率(LPR,Loan Prime Rate),一年期的该利率从原来的3.85%降至3.8%。该利率每月20日定期公布。

贷款市场报价利率是中国人民银行制定的指导性利率,全国商业银行向企业借贷以该利率为参考基准。自2020年4月以来,这个利率没有变化。

本月早些时候,中国央行决定将金融机构的存款准备金率下调0.5个百分点。降准决定于12月15日生效。中国人民银行当时表示,这次降准将释放长期资金约1.2万亿元,约合1882亿美元。

央行两周之内的"双降"行为是为了向金融系统补充流动性,以支持实体经济的发展,降低企业的融资成本。中国人民银行称,仅降准一项便可降低银行融资成本每年约150亿元,使其能够加大力度支持中小企业。

英国经济研究机构凯投宏观(Capital Economics)亚洲经济研究员威廉姆斯(Mark Williams)对法新社表示,"我们预计在不久之后还将降低5年期的LPR,这将使抵押贷款略微便宜,并协助官方努力支持房产需求。"

OANDA的经济学家哈雷(Jeffrey Halley)说,看来中国已在面对明年经济放缓的情形。鉴于一年期的LPR贷款远高于5年期的,可以看出中国已在使用货币杠杆政策支持经济。

降准降息是否继续刺激通货膨胀?图像来源: Lang Xinchen/HPIC/dpa/picture alliance

由于通货膨胀维持较高水平,尤其是产品出厂价已达上世纪九十年代以来最高,此次中国人民银行宣布息引发广泛忧虑。

因为新冠疫情爆发,中国在2020年曾是全球经济保持增长的主要经济体,但这一增长在2021年受到以恒大为代表的房地产企业贷款危机,以及各地不断出现疫情而停产停工的威胁。中国最高层对2022年中国经济发展的忧虑,可以从12月10日闭幕的中国经济工作会议略见一斑,会议明确指出,中国经济正面临"需求收缩、供给冲击、预期转弱"的三重压力。

这一背景下,国金证券的赵伟这样解释央行降息:"12月的LPR下调或只是开始,持续降低实体融资成本,才能更好激发实体活力。"

(综合报道)

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