两位研究东亚问题的学者在该报发表了一篇评论，他们把八十年代后期日本的发展与中国的发展做了比较，试图对这个问题提供答案。

当时，日本的股市几年之内的攀升速度达到了令人头晕目眩的程度，仅仅两年内，日元对美元的汇率一下子翻了一番。然而，1989年，肥皂泡终于破裂了，日本的经济奇迹也就完了。对中国股市超过平均水平的攀升速度，这两位科学家在商报中这样写道：

“在中国，股票价值的评估并非根据基本数据进行，股值往往受到资金市场和中国经济秩序中有关机构的误导。当初，中国建立股市时，国有企业亏损，国家负担日益加重，所以试图通过吸收私人积蓄的资金来资助国有企业。要想建立公平评估的有效股市，需要良好的前提，难道掩饰或抹平国家的失误能成为这样的前提吗？

当然，股市有可能对企业领导起到纪律约束的作用，从而提高生产率。但是，前提条件是，与股市有关的一切机构都必须与股市相适应。也就是说，只有在大力加强了企业领导、经营和市场信息、股市监理部门以及商业银行系统之后，股市才能起到这样的作用。然而在中国，这一切都没有做。

这样，就出现了90年代时企业赢利不断减少、亏损日益增加，而股市行情却盲目上升的奇特现象。中国挂牌上市的企业绝不是什么全国性的精英企业。到2001年3月为止，在企业挂牌上市的问题上，中国仍然实行配额制度，这一制度使各省政府能把‘自己的’企业带入股市。与上海的大型钢铁企业一样，拉萨的啤酒厂甚至也可以发行股票。”

商报的文章认为，日本和中国的经济形势有一个共同点，就是十分混乱。文章特别怀疑中国统计数字的可靠性。评论结束时得出的结论是：

“由于共产党的领导权受到威胁，这就需要对装模作样的改革广做宣传。中国的经济仍然是一个‘没有完成的’转轨经济，它具有无数夹层和陷井。而许多西方企业以及诸多投资者却满怀信心，这只能使人感到惊奇。”