"就像获得一件圣诞节礼物一样。"在谈到当前的景气调查结果时，德国经济研究所所长席恩口气轻松地说。商业气候指数已经连续9个月显示出企业高层持有更为乐观的态度。企业界预测目前的情况要好于2010年上半年。事实上，对于很多公司企业来说，目前的经济状况比半年前人们期待的要好很多。但是有越来越多的迹象显示，明年经济恢复起来缺少元气。

同其他大型工业国家一样，德国的经济景气恢复依靠来自政府的扶持与援助。在德国实施的报废旧车补贴作为一项可观的刺激经济政策已经过期了。由于补贴的诱惑，很多消费者提前购买了新车，摆在汽车工业面前将是极其困难的一年。经济发展被贴上了一个巨大的不稳定的标签。多数研究机构以及联邦政府做出的预测都显示，明年经济将只会略有增长，增长幅度可能在1.2%到1.7%之间。显然这样的增长速度是不够的，而且有可能甚至低于这个增长值。经济增长乏力同样和银行收紧贷款有关。比如说，原本获得的贷款被中途取消了。但是不能因此说银行在紧缩银根。贷款申请要经受比经济繁荣时期更为严格的审核，因此贷款申请方常常要吃银行的闭门羹。

私人消费持续低迷，国内投资也缺乏动力。上一次经济繁荣期很多行业内扩张起来的生产能力现在无法得到充分发挥，这也不会让人感到意外。对于景气恢复来说最重要的推动力是出口行业。出口业的恢复是整个经济恢复的折射。相对于其它大型工业国家来说，德国的国民经济无论是在经济繁荣时期还是在经济萧条时期都更为明显地受到国际市场发展的影响。如果目前的迹象都真实地显示未来的情况，那么对于经济回升来说德国模式将遇到新的轮回：首先是出口恢复，然后带动生产行业也获得恢复。企业的生产能力达到边界值的时候，投资就会增加。这之后又会带动起国内消费，经济自然也重获景气。

以往的历史都是这样，这次也不会例外。但是区别在于，此次经济危机中有一些很重要的阻碍因素，那就是就业市场和国家财政赤字的问题。如果联邦政府、各州以及乡镇因为无限制扩大的财政赤字继续将增加财政收入中的一部分用来支付利息，那么来自国家的投资自然就会减少。如果利息再上涨，剩余的钱就会更少。在这一背景下，明年联邦政府接近1000亿欧元的财政赤字将敲响危险的警钟。就业市场上只有短期工继续减少略微显示出一点点恢复的迹象，但是不会创造出更多额外的就业机会。只有经济景气更为持久稳定，经济重新走上稳定发展的道路时，就业岗位才会真正扩大，私人消费也才会真正增加。但是距离那一天的到来还需要等上很长时间。

作者：Karl Zawadzky

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