（德国之声中文网）虽然离英国脱欧公投尚有一周多时间，但英国退欧的危险已经在金融市场引发动荡。本周二，大投资商寻找安全投资途径的努力将德国10年期国债收益率推至负0.03%。导致这一发展的另一个背景是欧洲央行一段时间来对市场上国债的大规模收购。

10年期国债是德国最重要的国家财政收入来源，从上个世纪60年代起开始发行，目前占德国国债总量的近一半份额。数十年来，它一直被视为欧元区长期资金市场回报率的指南。德国国债日交易额高达200亿欧元，目前市面上流通的10年期国债价值近5000亿欧元。

风险最小化

专家们认为，德国10年期国债是一项几乎没有风险的投资。各信用评级机构都将德国的主权信用评级定为AAA。北德意志州银行（NordLB的）分析师米歇尔·舒尔茨（Michael Schulz)说："在不安增加的时期，投资者愿意购买下跌可能性最小的债券。那就是国债。"

德国北方银行有限公司（HSH Nordbank)首席经济师戴拉鲁比亚（Cyrus de la Rubia）说："投资者现在试图规避各种风险。现在他们显然考虑的是损失最小化，而不再是利润最大化。"

对于短于10年的德国国债，负收益率早已是家常便饭。从2014年年中起，投资两年期德国国债就已经是亏本的生意。德国是工业7国中第二个10年期国债收益率滑至负数的国家。日本10年期国债的收益率今年3月初滑至负数。

前景如何？

英国将在6月23日的公投中决定是否留在欧盟。专家们认为，如果公投决定英国退出欧盟，全球股市将出现震荡。民调显示，英国的欧盟反对者目前占了上风。英国《太阳报》现在也在为退欧摇旗呐喊。德国商业银行首席经济师于尔格·克雷默（Jörg Krämer)认为："如果对英国退欧的担心加剧，10年期德国国债的收益率还会继续下滑。"不过，不来梅州立银行经济师赫尔迈尔（Folker Hellmeyer)认为，收益率不会很长时间处于负数区间，目前人们是因为政治风险而购买国债，背后有很强的情绪化因素。

国债收益率为负数对德国政府有利，这就意味着国家借了债不仅不用付利息，还有收益。但对储户来说，负收益率当然是坏消息。储户在银行存钱，现在得到的利息就非常低。如今，银行可能会将负收益率再转嫁给储户。

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