(德国之声中文网)中国官方数据周四(3月7日)显示,2024年前两个月的出口意外增长。
中国海关总署称,1月和2月出口合计增长7.1%,贸易顺差达到1,250亿美元。商务部部长王文涛周三在全国人大会议上介绍,“今年1—2月份我国进出口有望延续去年10月份以来的增长趋势,总体来看这个趋势在向上走”。
从进出口到信贷投资,从零售到房价,中国最新经济数据令人失望。更糟糕的是,大型房地产开发商面临违约风险,金融信托集团理财产品出现逾期兑付,这些令人担心的信号预示了新的风险。
图像来源: CHINATOPIX/dpa/picture alliance8月初,中国又一家房地产开发商巨头碧桂园面临违约风险。该公司有2笔美元计价的债务8月8日逾期未支付利息。作为少数尚未出现违约的中国大型房企之一,碧桂园的“爆雷”是对本已脆弱的中国房地产市场的又一打击。在本次房地产危机中首先触礁的恒大集团则于8月17日依美国《破产法》,向美国法院申请破产保护。恒大的负债高达3300亿美元。其在2021年底发生违约,导致中国各地出现大批未完工的烂尾楼。大多数分析师认为,未来几个月内,中国的房产价格和销量仍将进一步下滑。
图像来源: Aly Song/REUTERS与房地产密切相关的金融信托行业也出现危机。在7月底传出中融国际信托集团无法按时支付票息和本金消息后,中国媒体8月中旬报道,数十种中融信托产品出现逾期兑付。该集团北京总部前发生投资者要求还钱的抗议(图)。中融管理着约1380亿美元资产。许多中国房地产开发商通过信托公司进行项目融资。控制中融的中植集团管理着超过一万亿元人民币的资产,也承认有流动性困难。路透社报道指出,中国影子银行的资金总量大约为3万亿美元,相当于英国国民经济的总体量。影子银行的一系列支付违约行为可能会引发广泛的连带效应。
图像来源: REUTERS中国国家统计局公布的7月经济数据显示,社会消费品零售、工业产出和投资增速都低于预期。这显示出中国作为全球第二大经济体商业和消费引擎动力严重不足,通货紧缩风险上升。同时,7月份中国银行新增贷款和社会融资规模增量双降,其中信贷增量比六月份骤减了89%,是2009年11月来的最低的新增贷款量。
图像来源: BRENDA GOH/REUTERS中国海关数据显示,七月份中国外贸数据远低于预期,进口同比下降了12.4%,出口则萎缩了14.5%。根据中国商务部7月发布的数据,今年上半年的外国对华直接投资(FDI)较去年同期下降2.7%;二季度实际利用外资规模同比下降20%。而彭博社根据中国外汇管理局所公布数据的计算则显示,今年第二季度外商直接投资负债同比暴跌87%。尽管有中国专家在财经媒体分析称,上述数据差别源于统计口径不一致,但外资流入明显减少已是不争的事实。
图像来源: Wang Chun/CFOTO/picture alliance今年以来,中国的青年失业率持续上升,4月份突破20%,6月份已升至21.3%。各项经济数据低迷让民众对经济前景和就业形势的焦虑增加。而国家统计局8月却宣布,全国青年人等分年龄段的城镇调查失业率将暂停发布。这一消息引来民众的广泛批评和嘲讽,有网民戏称当局这次从工具箱中拿出的是“眼罩”。
图像来源: Jade Gao/AFP/Getty Images根据路透社8月18日对摩根士丹利、摩根大通、巴克莱银行、德意志银行研究中心和野村证券五大券商此前以及最新对中国2023年GDP增长预期的对比,摩根士丹利将对中国2023年的GDP增长预期从此前的5%下调为4.7%;摩根大通从5%下调至4.8%;巴克莱银行从4.9%下调至4.5%;德意志银行研究中心从5.3%下调至5%;野村证券从5.1%下调至4.6%。路透社指出,主要券商下调对中国经济增长预期,背景是中国房地产市场的危机使得经济增长前景进一步恶化。
图像来源: Michael Nagle/Getty Images/Getty Images 为了避免因农历新年假期许多企业关闭而造成的数据扭曲,这两个月的出口合并统计,显示比去年同期增长了7.1%。此前,路透社预测的出口增长率仅为1.9%。进口也增长了3.5%,而此前的调查预测为增长1.5%。
不过,这一增长的部分原因是因为相比较的去年1-2月基数较低,当时中国刚刚摆脱严格的“清零”防疫措施。在新冠疫情之后,中国当局一直在试图重振经济,但成效有限。
近年来,地缘政治紧张局势加剧拖累了中国的贸易表现。
长期以来,出口一直是中国经济增长的主要推动力。而中国出口在此前连续6个月萎缩后,自去年11月以来呈现增长。
中国经济对全球贸易的影响
中国出口的超预期表现为全球贸易复苏带来了一线希望。鉴于中国是全球很多地区的主要贸易伙伴,中国经济的健康发展会对全球其他经济体产生积极影响。
德国经济一直受到出口需求低迷的影响。不过今年1月份,德国出口销售额也增长了6.3%,其中部分原因是来自中国的需求增加。
在北京召开的全国人大会上,中国总理李强周二宣布了2024年5%的经济增长目标,并承诺转变严重依赖成品出口和工业产能过剩的发展模式。
虽然出乎意料的出口增长可能会让人对这一宏伟目标感到乐观,但在经历了几年的低增长和房地产危机之后,中国政府必须令其保持包括出口在内的持续增长,才能赢得人们的信心。
外界估计,房地产业占中国GDP的四分之一以上。2021年,中国强化对房地产业融资的监管,此后产业又面臨接二连三的危机,开发商先后爆发违约,被迫展开债务重组。尽管央行和地方政府放松限购政策,但在经济发展预期低迷的情况下,刺激措施似乎难以奏效。
图像来源: Zhao Qirui/Costfoto/picture alliance 中国房地产商碧桂园2024年2月28日表示,27日遭债权人提出了清盘呈请。消息一出,碧桂园28日在香港股价下跌约12%。在中国政府欲重建各界对房地产业的信心之际,此事也对经济前景蒙上阴影。此前碧桂园是为数不多的没有出现资金问题的中国大型开发商之一,但2023年上半年亏损达到了67亿美元。9月中,碧桂园获得债权人的批准,将六只境内债券的偿还期限延长三年。
图像来源: HPIC/dpa/picture alliance中国房产巨头恒大集团才刚于今年1月底遭香港高等法院裁定资不抵债,勒令清盘。碧桂园债务估计约1.36万亿人民币(约1900亿美元),接近其1.43万亿人民币的资产;恒大集团负债则达到3000亿美元。恒大2023年9月22日提交给证券监管机构的公告中称,由于房地产销售不如预期,该公司认为有必要重新审视350亿美元的债务重组的方案。9月底,恒大证实其创始人许家印"因涉嫌违法犯罪,已被依法采取强制措施"。2021年恒大陷入资不抵债,导致了一系列开发商违约,引发了中国的房地产泡沫崩解。
图像来源: Andy Wong/AP Photo/picture alliance2023年8月,有报道称中国最大私人信托公司中融信托出现财务危机,无法完成信托产品的兑付,影响范围可能达到人民币3500亿元。其母公司中植集团也承认有流动性困难,计划债务重组。8月16日,约二十名抗议者在北京中融信托大楼前抗议要求还钱,他们购买了高收益的金融产品,却无法得到兑付。信托业历来是房地产商重要的资金来源,房地产业的爆雷也使信托业陷入危机。
图像来源: REUTERS中国央行2023年8月宣布降低首次购房者现有抵押贷款利率,以及部分城市的购房首付款比例。从8月末到9月初,广州、深圳、北京、上海相继官宣实施"认房不认贷"政策,名下无房人群的购房门槛比之前降低,不少购房人将由二套房资格变为首套房资格,首付比例大幅下调。此后有报导指北京的房产交易出现小幅反弹。但更多的专家指出,这些措施可能会使房地产交易中产生短期反弹,但不足以稳定房地产市场。”
图像来源: Reuters/Jason Lee据中新社发布的一段视频,中国国家统计局原副局长、全国人大财经委副主任的贺铿9月23日在2023中国实体经济发展大会上称,“现在房地产供应过剩,空置的房屋究竟有多少,各个专家估出来的数字相差很大,但是14亿人可能住不完。”他认为“房地产企业必须转型,早转型早主动”。
图像来源: DW资产管理集团思睿投资(Grow Investment)首席经济学家洪灏表示,调整中国的房地产行业可能需要多年甚至长达十年的时间。“原因是,我们为中国人建造了太多的住房。”中国国家统计局的数据显示,截至2023年8月底,全国未售出房屋的总建筑面积为6.48亿平方米。根据路透社的计算,以平均房屋面积90平方米来算,中国未售出房屋的总建筑面积当于720万套房屋。这还不包括因现金流问题已售出但尚未竣工的大量住宅项目。
图像来源: picture-alliance/dpa (路透社、法新社)
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