（德国之声中文网）银行最喜欢传送广告短信送给资金充裕的客户，借此兜售理财服务或有利可图的投资产品。一名上海企业的领导层人员王齐（音）表示：

"有一天银行突然和我们联系称，他们推出了一个新产品，只限于24小时之内购买。起购金额为5万元人民币，每年保证能获得9.6%的利息。我和同事讨论后决定下单，购买50万的投资产品。"

类似的银行产品在中国相当常见，部分甚至提供更高额的利息。王齐定期购买此类的投资产品。国营银行对他表示，这些产品不具任何风险，但他并不全然相信。

"所有投资理财产品都是有同样的问题。信息极少，我们不知道钱究竟流向何方，只看利润。"

没有人知道这些资金会被作为何用，因为它们流入了"影子银行"系统中。虽然是由国营银行筹集资金，但最后款项却流向当局鞭长莫及的外部金融机构，并被以高额的利率借贷给无法在正规银行获得贷款的企业。这是一门高风险的生意，无人知晓在这些暗中的资金流动中藏着多少不良贷款。摩根大通银行估计，整体的"影子系统"中可能有超过四万亿欧元的资金流动。

影子银行体系崩溃将引发连锁效应

上海金融专家谢国忠表示："我相信年底前还会有新的状况发生。其中一间外部投资机构可能破产，所有人都会试着抽回资金。当任何一种此类的产品出现差错后，整个系统都会崩溃。投资者本来以为他们得到银行或政府的保障，但事实将使他们痛苦觉醒。 "

最终可能出现连锁效应。中国的私营企业多向黑市贷款，它们可能顿失资金来源。中国的房地产市场因为影子银行贷款而过热，届时房地产可能泡沫化，对高负债的地方政府而言将会是大灾难，部分地方政府甚至是影子银行的客户。

谢国忠说："地方政府负债至少20万亿元人民币。超过一半的收入来源来自房地产生意。若房地产市场泡沫化，地方政府将面临 严重的负债问题。他们原本不应该有如此庞大的开支，清算债务的日子将要到来。"

政府的紧急刹车机制

中国国内的负债总额已达国内生产总值的200%。政府希望减少借贷，不再向市场注入资金，并且要求银行从高风险的影子银行生意中抽身，进而出现信贷紧缩的情况。

谢国忠表示，这是中央政府的紧急刹车机制，而突如其来的停滞将会造成伤害。他预计，地方政府无力还债的情况可能引起社会动荡。但谢国忠认为，这是中国防止国家陷入危机的最后机会。其他的观察家则不认为事情会严重至此，但所有人都一致同意，中国的金融系统正面临失控危机。

来源：ARD 编译：张筠青

责编：叶宣